No mercado financeiro, é comum os investidores analisarem o valor patrimonial das empresas de capital aberto e dos fundos de investimento. Esse indicador ajuda a entender se vale a pena aplicar o dinheiro em determinado ativo.
Mais do que ser um número contábil, o valor patrimonial permite saber se o preço das ações e das cotas está condizente com as expectativas. Assim, os investidores conseguem saber se aquele momento é o melhor para comprar ou vender os títulos.
Portanto, fica claro que esse item interfere na análise de investimentos. Neste post, vamos explicar melhor como isso acontece. Saiba mais.
O que é valor patrimonial?
O valor patrimonial é a soma dos bens que formam os ativos com redução dos passivos. Ele consiste em um indicador que mostra qual é o patrimônio de uma pessoa jurídica. Por isso, define-se como o valor contábil de uma companhia, ou seja, seu patrimônio líquido.
Por esse motivo, os investidores tendem a usar esse indicador. Ainda assim, ele tem algumas limitações. Portanto, deve ser analisado com cuidado e em conjunto com outros fatores.
Como calcular esse indicador?
Calcula-se o valor patrimonial por ação (VPA) da seguinte forma:
VPA = patrimônio líquido / total de ações emitidas
Quanto maior for o patrimônio, mais alto será o resultado obtido. Ao mesmo tempo, quanto maior o total de ações, menor o VP.
Além disso, vale a pena atentar que o patrimônio líquido consiste no ativo total menos o passivo total. Se o primeiro fator for menor do que o último, é impossível considerá-lo.
Por exemplo, a empresa X tem um patrimônio líquido de R$ 100 mil. O total de ações é de 2 mil. Assim, o resultado é de R$ 50. Portanto, esse é o preço de uma ação.
Sendo assim, o valor patrimonial (VP) nunca deve ser analisado de forma individual. Apesar de ser um fator importante para a decisão de compra ou venda de ativos, é raro que o valor da ação na bolsa de valores seja exatamente igual ao seu resultado.
Então, para que serve? Basicamente, essa informação ajuda a entender se o preço de um ativo está deflacionado ou inflacionado. Caso esteja mais alto do que deveria, é o momento de vender. Se estiver mais baixa, é a hora de comprar.
Como analisar o resultado?
O cálculo do valor patrimonial deve ser analisado em conjunto com outros elementos. De toda forma, o investidor deve considerar os seguintes fatores:
- expectativa de resultados. Afinal, se a previsão for positiva, o VP tende a ser inferior ao valor de mercado;
- notas explicativa dos balanços da empresa. Ao analisá-las, é possível entender alguns dados de maneira detalhada.
- valor patrimonial futuro. Esse índice ajuda a entender a situação a partir das premissas históricas e do preço atual da ação.
Apesar de apresentar uma boa base, o VP ainda deve-se analisar como uma medida aproximada do valor real da companhia. Por isso, é importante avaliar outros aspectos, como o balanço patrimonial.
Também considere que o patrimônio líquido é um retrato geralmente trimestral. Portanto, é incompleto, mas, deve ser avaliado.
O que é P/VPA?
Esse indicador relaciona-se ao valor patrimonial e mostra se uma ação está cara ou barata. Ele resulta da divisão do valor de mercado da companhia pelo seu VP.
Se o resultado for inferior a 1, indica que o mercado está pessimista com o ativo. Caso ultrapasse 1, tende a sinalizar uma perspectiva positiva. Nesse caso, o mercado costuma acreditar na viabilidade do negócio.
De toda forma, o valor patrimonial apenas uma aproximação do real valor intrínseco da companhia. Dessa forma, precisa-se analisar em conjunto com outros fatores. Caso contrário, a tendência é fazer uma análise descontextualizada.
