O Fiagro XPCA11 encerrou dezembro de 2024 com resultado de R$ 4,787 milhões em regime de caixa, superando o mês anterior. No regime de competência, o desempenho foi ainda melhor, alcançando R$ 5,282 milhões. Com base nesses números, o fundo manteve sua política de distribuição consistente, reforçando a atratividade para investidores focados em renda passiva.
A distribuição totalizou R$ 5,007 milhões em proventos, equivalente a R$ 0,11 por cota, o que representou dividend yield de 1,53% no período. O movimento demonstra disciplina de gestão na conversão de resultados em renda, alinhado ao histórico recente do XPCA11 em preservar previsibilidade de fluxo.
A principal fonte de receitas seguiu sendo a carteira de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), que somou R$ 4,794 milhões no regime de caixa. Como componentes adicionais, o fundo registrou R$ 405,5 mil em rendimentos de Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) e instrumentos de renda fixa, contribuindo para a diversificação de receitas.
Durante dezembro, a gestão executou três vendas táticas de CRA: R$ 831 mil do CRA02200CCH (risco Itaueira), R$ 791 mil do CRA021005QS (risco UISA) e R$ 564 mil do CRA02500810 (risco ACP). Essas movimentações buscaram otimizar o retorno da carteira e o giro de posições em um ambiente de compressão de spreads. Não houve novos investimentos no mês.
Em janeiro, o fundo alocou R$ 25 milhões em uma operação com a Minerva, classificada como tática para potencializar o retorno do caixa enquanto operações em diligência jurídica avançam. Segundo a gestão, o ativo já era estruturado para venda no mercado secundário, aproveitando a dinâmica de preços. Outra aquisição relevante foi a operação Copercana – Cargill, no montante de R$ 6 milhões, remunerada a CDI + 2,50% ao ano. A Copercana, cooperativa fundada em 1983 em Sertãozinho, reúne mais de 8 mil cooperados e atua nos segmentos sucroalcooleiro e de grãos.
Composição ao fim de dezembro: 65,8% em CRA, 20,9% em cotas de FIDC Fiagro, 0,9% em CRI Agro e 12,4% em caixa. A gestão informou trabalhar na originação e estruturação de novas operações, com expectativa de reduzir a posição de caixa no curto prazo.
Perspectivas positivas: o fundo XPCA11 segue com pipeline avançado, e outras transações estão em fase final de diligência jurídica, com expectativa de liquidação em breve. O cenário indica continuidade na geração de renda e manutenção da estratégia de crédito agrícola.
