O fundo imobiliário VRTM11 fechou novembro com resultado contábil de R$ 3,95 milhões, confirmando a resiliência na geração de renda durante ajustes estratégicos na carteira. A gestão manteve foco na diversificação e no rebalanceamento entre recebíveis e imóveis diretos, reforçando o posicionamento do fundo em ativos com proteção e previsibilidade de retorno.
No braço de crédito, o fundo adquiriu cerca de R$ 1,5 milhão do CRI Terrassa, com remuneração de IPCA + 12,25% ao ano, ampliando a exposição a indexadores inflacionários. Em paralelo, ocorreu a venda integral da posição no CRI HCC, movimentando aproximadamente R$ 1,9 milhão e evidenciando disciplina na rotação de ativos conforme condições de mercado.
A expansão em imóveis diretos ganhou tração: foram finalizadas as recompras das últimas unidades do empreendimento Patriani – Mirai Atibaia, além de três outras unidades em projetos distintos, somando aproximadamente R$ 935 mil. A assinatura para aquisição de oito unidades na planta do CK Artefacto, em Santa Catarina, comprometeu R$ 10,7 milhões e ampliou a presença regional do portfólio.
Na carteira de desenvolvimento, as liberações em dez obras totalizaram R$ 9,4 milhões no mês. O Alpha Houses I, em Barueri (SP), segue com escrituração de três unidades não recompradas; a expectativa de ganho líquido por unidade varia entre R$ 150 mil e R$ 200 mil após custos, com potencial impacto positivo nos resultados futuros.
A carteira de FIIs permaneceu sem movimentações em novembro, mas no acumulado do ano houve redução da exposição em cerca de R$ 57 milhões, alinhando a alocação a imóveis diretos, CRIs e operações com maior controle operacional. O caixa encerrou o mês em aproximadamente 5% do patrimônio líquido.
Em performance, o VRTM11 registrou dividend yield mensal de 1,32% (cota a R$ 6,80), cerca de 148% do CDI com gross up de 15%. O P/VP de 0,73x indica desconto relevante sobre o valor dos ativos, sugerindo potencial de assimetria para o investidor. Foram distribuídos R$ 0,09 por cota, com reserva de R$ 0,015 por cota e R$ 8,2 milhões em caixa. A gestão aponta ainda kicker potencial de até R$ 0,09 por cota nos imóveis diretos, condicionado às recompras remanescentes.
