O RZAK11 confirmou a distribuição de R$ 1,10 por cota referente aos resultados de dezembro de 2024, com pagamento previsto para o 15º dia útil de janeiro de 2025. A cifra está alinhada ao guidance previamente comunicado pela gestão, reforçando a consistência do fundo na política de rendimentos. O resultado do mês foi de R$ 1,29 por cota, o que indica distribuição de cerca de 85% do lucro, com retenção parcial para reforço de caixa e maior flexibilidade operacional.
No período, a gestão destacou a manutenção do guidance de R$ 1,00 a R$ 1,20 por cota para os próximos três meses, sustentado pelo patamar elevado da Selic, que favorece a parcela da carteira atrelada ao CDI. Essa estratégia reforça a previsibilidade dos rendimentos, uma vez que os títulos indexados ao CDI têm sido relevantes na geração de receita.
Entre os fatores macroeconômicos, os ativos vinculados ao IPCA seguiram com carrego mensal mais contido, em linha com a variação de 0,33% do índice em dezembro. Esse comportamento é compatível com a sazonalidade do período e já estava incorporado nas premissas de gestão. A estrutura de hedge do portfólio apresentou resultado positivo diante da abertura da curva de juros, mitigando parte da volatilidade.
Para os próximos meses, a gestão do RZAK11 sinaliza prudência na alocação e no uso de resultados retidos. O fundo encerrou dezembro com R$ 0,42 por cota em resultado acumulado, reserva que pode ser utilizada conforme o fluxo de caixa e as oportunidades identificadas no mercado primário e secundário de crédito.
No campo patrimonial, o fundo reportou patrimônio líquido de R$ 781,3 milhões e base superior a 45 mil cotistas. A cota patrimonial ficou em R$ 88,70, enquanto a cota de mercado encerrou a R$ 82,45, resultando em P/VP de 0,93, indicando negociação com desconto frente ao valor patrimonial.
Com dividend yield de 16,68% em 12 meses e estratégia concentrada em crédito imobiliário e securitização, o RZAK11 mantém postura ativa, diversificada por indexadores e focada em sustentar a atratividade do portfólio em um ambiente de juros ainda elevados.
