O fundo imobiliário PCIP11 reportou resultado de R$ 15,615 milhões em dezembro de 2024, acima dos R$ 14,475 milhões do mês anterior. Com receitas de R$ 26,306 milhões e despesas de R$ 1,074 milhão, o fundo distribuiu R$ 14,97 milhões em dividendos, equivalentes a R$ 0,88 por cota. A diferença entre o lucro distribuível e o valor pago ampliou a reserva para R$ 0,33 por cota, reforçando a disciplina de caixa para futuras distribuições.
A alocação do patrimônio líquido fechou o mês em 96,3%, com forte exposição a crédito imobiliário. Ao todo, 88,4% dos recursos estavam direcionados a CRIs e operações estruturadas, refletindo o foco do PCIP11 em ativos de renda fixa com garantias robustas e prazos definidos.
A rentabilidade média ponderada da carteira atingiu 16% ao ano, equivalente a IPCA + 10,3% a.a., com prazo médio de 3,4 anos e spread de 2,1% a.a. Esse perfil indica retorno real relevante em um portfólio diversificado, que no período contabilizava 109 CRIs e quatro operações estruturadas.
Composição e indexação da carteira
A maior parte dos ativos, 89% da carteira, está atrelada ao IPCA, com remuneração média de IPCA + 10,3% a.a. Outros 7% seguem o CDI, entregando CDI + 5,2% a.a., enquanto os títulos indexados ao IGP-M respondem por 2,8%, a IGP-M + 9,31% a.a. Os papéis prefixados representam cerca de 2%, com taxa média de 14% a.a. Como estratégia de diversificação, o fundo imobiliário PCIP11 também mantém alocação em cotas de outros FIIs.
A gestão executou reciclagem ativa da carteira, encerrando posições no CRI Iguatemi Fortaleza Mezanino, CRI Cais e FII São Benedito. Em contrapartida, houve reforço de R$ 5,8 milhões no CRI Visconde e alocações táticas de R$ 17,4 milhões no CRI Carrefour, prefixado a 14,0% a.a., e de R$ 25 milhões no CRI Mateus TRX, remunerado a IPCA + 8,8% a.a.
Posteriormente, parte do Mateus TRX foi vendida (R$ 12 milhões), gerando ganho de R$ 0,075 por cota. Já a saída integral do FII GAME11 implicou impacto negativo de R$ 0,068 por cota, com a operação totalizando R$ 9,7 milhões. Os movimentos ilustram a busca por melhor retorno ajustado ao risco e gestão dinâmica de liquidez.
No fechamento de dezembro, o PCIP11 não mantinha operações compromissadas, preservando a exposição prioritária a crédito imobiliário e a seletividade nas originações.
