O HGLG11 apresentou em seu relatório gerencial um panorama para 2026 que combina cautela e possibilidade de avanço nos rendimentos. A gestão trabalha com manutenção do patamar atual no primeiro semestre e potencial elevação no segundo, condicionada à conclusão de negociações em andamento e à normalização dos fluxos contratuais. As projeções não configuram garantia, mas orientam o investidor sobre o cenário-base da carteira.
No curto prazo, a expectativa é de estabilidade. A administração indica distribuição de R$ 1,10 por cota no primeiro semestre, refletindo o comportamento operacional do portfólio e o ritmo de recomposição de contratos. No segundo semestre, há um cenário de alta para R$ 1,17 por cota, caso as tratativas em curso avancem conforme o previsto, com impacto positivo do fechamento de novas locações e regularização de pagamentos.
Eventos extraordinários também marcaram o período, com impacto líquido relevante no resultado. Entre os destaques, a venda de ativos imobiliários adicionou R$ 0,07 por cota, enquanto o lucro da SPE do ativo Simões Filho contribuiu com R$ 0,04 por cota. A indenização pela desapropriação do terreno do ativo HGLG SJC acrescentou mais R$ 0,02 por cota, totalizando R$ 0,13 por cota em efeitos não recorrentes.
A dinâmica operacional foi favorecida por movimentações relevantes de locatários, reduzindo a vacância física para 2,2% ao fim do mês. No imóvel Masterlabs, a entrada da Knight Therapeutics ocupou área disponível, enquanto no ativo São José houve substituição de inquilino, com a Winoa assumindo o espaço antes utilizado pela Plastic Omnium. A gestão projeta vacância de 3,3% em fevereiro de 2026, considerando transições mapeadas.
Distribuição e estrutura financeira seguem sob controle. A distribuição de R$ 1,10 por cota foi mantida, com pagamento em 15 de janeiro de 2026, e a reserva acumulada avançou para R$ 0,44 por cota. Na alavancagem, o portfólio encerrou com 9,6%, alcançando 11,3% quando incluídas as SPEs, patamar compatível com a estratégia de crescimento.
Em síntese, o HGLG11 sustenta um quadro de estabilidade com viés positivo na segunda metade do ano, condicionado à execução das negociações e ao ambiente de mercado. O acompanhamento da vacância, do cronograma contratual e da alavancagem permanecerá central para sustentar a trajetória de distribuição e preservação de valor ao cotista.
