O BTCI11 (BTG Pactual Crédito Imobiliário) encerrou janeiro de 2026 com dividend yield de mercado de 13,2% ao ano, segundo relatório gerencial. No período, o fundo distribuiu R$ 0,097 por cota aos investidores, reforçando a consistência de sua política de rendimentos mensais. A cota de mercado fechou o mês a R$ 9,34, enquanto a cota patrimonial alcançou R$ 10,05, sinalizando negociação com desconto.
O valor de mercado do fundo somou R$ 929,5 milhões, ante um patrimônio líquido de R$ 999,9 milhões. Esse deságio sugere potencial de convergência entre preço e valor patrimonial no médio prazo, sobretudo em um ambiente de maior apetite por risco em crédito imobiliário. O dividend yield patrimonial do mês foi de 12,22% ao ano, métrica que considera o retorno sobre o valor patrimonial das cotas.
A base de investidores manteve-se ampla, com 198.581 cotistas no fim de janeiro, e a liquidez média diária atingiu R$ 1,72 milhão. Esse fluxo evidencia interesse consistente por estratégias de renda com lastro imobiliário. O desconto entre R$ 9,34 e R$ 10,05 por cota reforça uma possível janela para novos aportes, a depender do perfil e do horizonte do investidor.
Estratégia e alocação do BTCI11
O mandato do fundo prioriza uma carteira diversificada de CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), com foco em papéis indexados ao IPCA+. A gestão privilegia operações na região Sudeste, distribuídas entre segmentos residenciais, logísticos e comerciais, buscando diluição de risco e resiliência de fluxo.
A política de distribuição de rendimentos é mensal, e o fundo integra o universo de FIIs acompanhados pelo IFIX, o principal referencial do mercado de fundos imobiliários no Brasil. Essa participação amplia visibilidade e favorece a formação de liquidez.
Contexto de mercado e perspectivas
O IFIX avançou 3,14% em dezembro de 2025 e acumulou alta de 21,15% no ano, impulsionado pela queda nas taxas dos títulos públicos atrelados à inflação. Esse movimento melhorou a percepção de risco e favoreceu estratégias de crédito imobiliário indexadas ao IPCA+, como a do BTCI11.
Para investidores que buscam renda e proteção parcial contra a inflação, o posicionamento do BTCI11 pode se mostrar atrativo, especialmente diante do desconto frente ao valor patrimonial. Como sempre, a análise deve considerar objetivos, prazo e tolerância a risco.
