O fundo imobiliário KFOF11 iniciou 2025 com lucro de R$ 5,245 milhões em janeiro, leve recuo frente aos R$ 5,493 milhões de dezembro, mas mantendo distribuição de R$ 0,80 por cota. A principal fonte de receita segue sendo a carteira de FIIs, responsável por R$ 4,801 milhões no mês, enquanto as receitas financeiras somaram R$ 705,8 mil e as operações com CRIs adicionaram R$ 412,7 mil ao resultado. A reserva de resultados permanece ativa, oferecendo suporte à regularidade dos proventos.
No total, o montante destinado aos cotistas alcançou R$ 5,611 milhões em janeiro, reforçando o compromisso com a política de distribuição. A gestão indicou projeção de rendimentos entre R$ 0,75 e R$ 0,85 por cota no primeiro semestre de 2026, sinalizando estabilidade no fluxo de caixa operacional e uso tático de reservas.
Em termos de performance, a cota do KFOF11 valorizou 1,73% no mês, abaixo do avanço de 2,27% do IFIX. No mercado secundário, houve alta adicional de 0,80%, mas o fundo seguiu negociando com desconto de 7,58% em relação ao valor patrimonial, que subiu de R$ 93,32 para R$ 94,13 por cota entre dezembro e janeiro. Esse deságio reflete a diferença entre preço de tela e valor contábil dos ativos.
As movimentações de portfólio priorizaram captura de oscilações e rotação tática entre segmentos, com vendas em CRI e Logística. Como resultado, a posição de caixa avançou para 15% do patrimônio, ampliando a flexibilidade de alocação em um cenário macro em transição. A gestão segue atenta a oportunidades com taxas internas de retorno competitivas.
Ao fim de janeiro, 80,5% do patrimônio estava alocado em cotas de FIIs, enquanto o restante se distribuía entre caixa, CRIs e instrumentos de renda fixa, incluindo LCI. Essa composição sustenta a geração de renda recorrente e permite ajustes rápidos quando surgem distorções de preço.
A estratégia imobiliária respondia por 52,1% da carteira, complementada por 32,9% em alocação tática e 15% em caixa. A combinação busca equilibrar exposição setorial com liquidez, enquanto a reserva de resultados ajuda a suavizar a volatilidade dos rendimentos mensais aos cotistas, mantendo a atratividade do KFOF11 em períodos de maior incerteza.
