O fundo imobiliário IRIM11 (IRIM11) registrou resultado de R$ 34,065 milhões em junho, alta de 15% na comparação com maio. A performance refletiu receita de ativos de R$ 36,215 milhões e despesas de R$ 2,149 milhões no mês.
Pela competência de junho, o fundo distribuiu R$ 1,18 por cota, acima do resultado distribuível de R$ 0,97 por cota. Nos últimos 12 meses, os rendimentos do IRIM11 entregaram dividend yield de 12,01% sobre a cota patrimonial e de 14,93% sobre a cota de mercado. Os proventos são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, conforme a legislação vigente.
- Resultado de R$ 34,065 milhões em junho (+15% m/m)
- Receita de ativos de R$ 36,215 milhões; despesas de R$ 2,149 milhões
- Distribuição de R$ 1,18/cota vs. resultado distribuível de R$ 0,97/cota
- DY 12 meses: 12,01% (cota patrimonial) e 14,93% (cota de mercado)
- Alocações: reforço em CRIs e cota sênior do GD IVI
- Carteira: CRIs 73,8%; FIIs 20,5%; caixa 5,1%; outros 1,1%
- Indicadores: cota patrimonial de R$ 82,59; PL de R$ 2.909,15 milhões; cota de mercado a R$ 66,24; 35.225.947 cotas
Movimentações que influenciam os rendimentos do IRIM11
Em junho, o fundo reforçou posições existentes em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs). O CRI GSFI recebeu aumento de 0,33% do patrimônio líquido (PL), com remuneração de IPCA + 8,8%. O IPCA é o índice oficial de inflação ao consumidor.
No CRI Norte Shopping, houve incremento de 0,11% do PL, a CDI + 1,25%. O CDI é a taxa referência do mercado interbancário. O fundo realizou um trade tático no ativo: vendeu parte da posição a CDI + 0,9% e recomprou a CDI + 1,25%, elevando a taxa de entrada e ampliando marginalmente a posição.
O fundo também alocou 2,1% do PL na cota sênior do fundo GD IVI, estruturado com remuneração-alvo de IPCA + 9%. A cota sênior tem prioridade de pagamento em relação às subordinadas, o que pode reduzir risco de crédito na estrutura.
Entre os ativos acompanhados, o destaque do mês foi o CRI Villa Jardim, com 1,46% do PL. A sociedade de propósito específico (SPE) responsável protocolou o pedido de habite-se — licença de ocupação emitida pelo município —, o que pode destravar o recebimento das parcelas de repasse nos próximos meses.
Carteira e indicadores: rendimentos do IRIM11 e composição
Por classe de ativo, a carteira do fundo está distribuída em CRIs (73,8%), FIIs (20,5%), caixa (5,1%) e outros (1,1%). Em geral, a predominância em crédito imobiliário lastreado (CRIs) indica foco em geração de renda atrelada a índices de inflação e/ou CDI.
Na parcela de FIIs, o setor financeiro soma 29%, sendo 27% em ativos estruturados de crédito para pessoa jurídica e 2% em outros estruturados. Os segmentos imobiliários compõem as demais exposições: industrial e logística (22%), varejo (12%), corporativo e escritório (9%), residencial vertical (9%), shopping (5%) e hospitalidade (4%).
O setor de utilities, representado por geração distribuída, corresponde a 10% da alocação em FIIs. Essa diversificação setorial busca diluir riscos específicos de cada segmento ao longo do ciclo imobiliário e de crédito.
Nos indicadores, a cota patrimonial encerrou junho em R$ 82,59, com patrimônio líquido de R$ 2.909,15 milhões. Na B3, a cota de mercado foi negociada a R$ 66,24 no fechamento do período de referência. O fundo possui 35.225.947 cotas em circulação.
A diferença entre cota patrimonial e cota de mercado decorre, respectivamente, do valor contábil dos ativos do fundo por cota e do preço negociado em bolsa. Essas métricas ajudam a avaliar o prêmio ou desconto em relação ao valor contábil dos ativos.
A distribuição de R$ 1,18 por cota em junho superou o resultado distribuível do mês (R$ 0,97 por cota). Em janela móvel de 12 meses, os pagamentos resultaram em dividend yield de 12,01% sobre a cota patrimonial e de 14,93% sobre a cota de mercado, conforme os dados do relatório. Os proventos mantêm isenção de IR para pessoas físicas nas condições previstas em lei.
