O fundo imobiliário VGHF11, gerido pela Valora e administrado pelo Banco Daycoval, negocia a cerca de R$ 6,05 por cota, abaixo do valor patrimonial. O veículo multiestratégia reúne cotas de FIIs, CRIs e participações via SPEs. Este raio-x detalha carteira, preço versus patrimônio e distribuição de rendimentos para contextualizar desempenho recente e composição de risco.
Sem simulação e sem recomendação, o objetivo é organizar dados públicos para leitura rápida. O fundo está ativo desde 2021, soma aproximadamente R$ 1,4 bilhão de patrimônio e tem mais de 378 mil cotistas.
- Preço de mercado: cerca de R$ 6,05 por cota
- Faixa em 52 semanas: R$ 5,65 a R$ 7,21
- Desempenho em 12 meses: -12,46%
- Valor patrimonial por cota: R$ 8,37
- P/VP: 0,72
- Dividendos em 12 meses: R$ 0,92 por cota
- Dividend yield estimado (12 meses): ~15% (isento de IR para pessoa física)
- Distribuição mensal: de R$ 0,10 para R$ 0,07 no período comparável
- Total pago em 2026: cerca de 22% abaixo do mesmo período do ano anterior
- Liquidez média diária: cerca de R$ 2,3 milhões
- Composição: mais de 50% em cotas de FIIs; quase um terço em CRIs; restante em SPEs e outros ativos
Conheça o fundo VGHF11
O multiestratégia VGHF11 (VGHF11) investe em diferentes frentes do mercado imobiliário. A carteira combina três pilares: renda (cotas de outros fundos imobiliários), crédito (CRIs) e desenvolvimento (SPEs).
CRIs são Certificados de Recebíveis Imobiliários, títulos de renda fixa lastreados em créditos do setor, que pagam juros e amortizações conforme contratos. SPEs, ou sociedades de propósito específico, são veículos criados para desenvolver projetos com segregação de riscos e resultados.
A estratégia busca diversificação por classe de ativo e por emissor. Mais da metade do patrimônio está alocada em cotas de FIIs, que por sua vez têm preços de mercado próprios. Quase um terço do portfólio está em CRIs, e o restante em participações de desenvolvimento via SPEs e outros ativos.
Alguns CRIs atrelados à rede Selina estão marcados a zero por inadimplência, o que afeta a receita de crédito e pode influenciar tanto a distribuição corrente quanto a evolução do valor patrimonial, a depender de recuperações futuras.
O fundo está em operação desde 2021, sob gestão ativa da Valora e administração do Banco Daycoval. Paga rendimentos mensalmente, de acordo com o resultado disponível e a política de distribuição prevista em regulamento.
O desconto patrimonial do VGHF11
A cota negocia a aproximadamente R$ 6,05, dentro de uma faixa de R$ 5,65 a R$ 7,21 nos últimos 12 meses. No período, acumulou queda de 12,46%. O valor patrimonial por cota apurado foi de R$ 8,37, o que resulta em P/VP de 0,72.
O P/VP é a relação entre o preço de mercado e o valor patrimonial por cota. Resultado abaixo de 1 indica negociação com desconto em relação ao patrimônio contábil. No caso do VGHF11, a presença relevante de cotas de outros FIIs adiciona uma camada de preços de mercado na carteira, que pode estar, em parte, acima ou abaixo do respectivo valor patrimonial dos fundos investidos.
A liquidez média diária gira em torno de R$ 2,3 milhões. Isso dá referência de negociação no secundário e do tempo necessário para montar ou desmanchar posições sem afetar preço de forma relevante, a depender do volume.
Os dividendos do VGHF11
Nos últimos 12 meses, os rendimentos somaram R$ 0,92 por cota, com estimativa de yield próximo a 15% sobre o preço de tela, isento de Imposto de Renda para pessoa física conforme regra vigente para FIIs. O cálculo considera a soma dos proventos distribuídos no período.
A distribuição mensal recuou de R$ 0,10 para R$ 0,07 no período comparável. O total já pago em 2026 está cerca de 22% abaixo do observado no mesmo intervalo do ano anterior. Esse movimento reflete, entre outros fatores, o desempenho dos ativos de crédito e de desenvolvimento, bem como eventuais eventos de inadimplência.
Dividend yield é a razão entre proventos dos últimos 12 meses e o preço da cota. A métrica é retrospectiva e não garante manutenção do nível de rendimentos. O comportamento futuro depende do resultado recorrente, das recuperações em crédito e do desempenho das posições em FIIs e SPEs.
O VGHF11 é um ativo de renda variável. O preço oscila, os rendimentos podem subir ou cair e o desconto em P/VP pode se ampliar ou reduzir. Os pontos acima oferecem base factual para avaliação do portfólio e do histórico recente de distribuição.
Este conteúdo tem caráter informativo e não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de cotas. Antes de investir, avalie seus objetivos e, se necessário, consulte um profissional habilitado.
