O fundo de infraestrutura NUIF11, gerido pela Nu Asset, distribuiu R$ 1,00 por cota em abril, mantendo um dividend yield anualizado de 13,5%, equivalente a cerca de 114% do CDI após gross up do IR. Nos últimos 12 meses, o FI-Infra somou R$ 14,00 por cota em proventos, resultado que representa aproximadamente 128% do CDI líquido ajustado no período. Apesar da maior aversão a risco, a gestão reforça a disciplina na política de rendimentos e o foco em ativos com geração de caixa previsível.
- Cenário de mercado pressionado por resgates na indústria
- Menor apetite por ofertas primárias
- Maior volatilidade no secundário
Em abril, o NUIF11 registrou retorno patrimonial de -1,1%, refletindo abertura de spreads e reprecificação no mercado de crédito incentivado. Ainda assim, o fundo segue com desempenho superior ao IMA-B no horizonte de longo prazo. Desde o início, a cota patrimonial acumula 44,3% e a de mercado, 44,2%, superando os 36,9% do IMA-B.
Durante o mês, a gestão zerou a posição em Águas do Rio, do grupo Aegea, diante da percepção de maior risco de crédito e desafios de captação futura. As mudanças em práticas contábeis aumentaram a volatilidade dos papéis no curto prazo, mas os números divulgados ficaram alinhados às projeções internas, sem alterar a visão estrutural sobre a companhia. Como consequência, houve realocação tática para reduzir riscos específicos.
No caso de Águas do Rio, a equipe apontou inadimplência e alavancagem como vetores de preocupação. Em paralelo, manteve exposição ao grupo via Corsan, considerada menos sensível aos ruídos recentes do setor. Essa postura seletiva visa fortalecer a resiliência da carteira e preservar a geração de caixa em diferentes cenários.
No detalhamento de performance, o componente de spread e trading pesou negativamente em cerca de 2,7% no mês, parcialmente compensado pelo carrego positivo próximo de 1,4%. A combinação ressalta a importância do posicionamento tático e da diversificação para mitigar oscilações de preços no secundário.
A gestora reafirma a estratégia de priorizar infraestrutura com renda recorrente e governança robusta. O dividend yield elevado reflete a consistência na distribuição, mesmo em ambiente de maior volatilidade, sustentando a atratividade do FI-Infra para investidores em busca de renda.
