O HSI Logística (HSLG11) apurou resultado de R$ 9 milhões em julho, com receita imobiliária de R$ 13,743 milhões e despesas de R$ 5,382 milhões. Na distribuição, os pagamentos subiram para R$ 0,75 por cota, enquanto o resultado do mês foi de R$ 0,71 por cota. A reserva acumulada encerrou julho em R$ 1,29 por cota, e a gestão reiterou o guidance entre R$ 0,74 e R$ 0,76 por cota para o restante de 2026. Com base na cotação de fechamento de julho, os dividendos do HSLG11 implicam dividend yield anualizado de 9,9%.
O retorno ajustado informado pela gestão equivaleu a 147,1% do CDI líquido no período. A carteira seguiu sem vacância física e com inadimplência zerada. O aluguel médio subiu de R$ 26,80 para R$ 27,30 por metro quadrado após revisões contratuais.
- Resultado de julho: R$ 9 milhões
- Receita imobiliária: R$ 13,743 milhões; despesas: R$ 5,382 milhões
- Distribuição: R$ 0,75/cota; resultado: R$ 0,71/cota; reserva: R$ 1,29/cota
- Guidance para 2026: R$ 0,74 a R$ 0,76/cota
- Dividend yield anualizado: 9,9% com base na cotação de fechamento de julho
- Retorno ajustado: 147,1% do CDI líquido
- Rentabilidade: 2,9% em julho; 4,4% no ano; 24,5% em 12 meses
- Comparativo: o índice IFIX recuou 1,5% no mês e avançou 1,1% no ano
- Mercado: valor aproximado de R$ 1,2 bilhão; 42.010 cotistas; volume médio diário de R$ 27,4 milhões
- Portfólio: avaliação de R$ 2.955/m²; cap rate implícito de 11,1%
- Operação: vacância física e inadimplência em 0%; aluguel médio em R$ 27,30/m²
- Revisões: 97,2 mil m² (19% da ABL) revisionados em 2026, com alta média nominal de 15,2%
Desempenho e dividendos do HSLG11 em julho
A distribuição de R$ 0,75 por cota em julho superou o resultado mensal de R$ 0,71 por cota e utilizou parte da reserva, que ficou em R$ 1,29 por cota. A administração manteve a projeção de proventos dentro da faixa orientada entre R$ 0,74 e R$ 0,76 por cota para o restante de 2026.
Considerando a cotação de fechamento de julho, o dividend yield anualizado ficou em 9,9%. O retorno ajustado da carteira, segundo a gestão, atingiu 147,1% do CDI líquido, referência comum para renda fixa no mercado brasileiro.
Em performance de mercado, a cota registrou rentabilidade de 2,9% em julho. No acumulado de 2026, a variação alcançou 4,4%. Em 12 meses, o retorno somou 24,5%. No mesmo período de comparação, o IFIX recuou 1,5% no mês e avançou 1,1% no ano, conforme dados divulgados.
O fundo terminou julho com valor de mercado próximo de R$ 1,2 bilhão, base de 42.010 cotistas e volume médio diário negociado de R$ 27,4 milhões. O portfólio foi avaliado em R$ 2.955 por metro quadrado, com cap rate implícito de 11,1%. Cap rate é a taxa de capitalização, calculada pela renda operacional anualizada dividida pelo valor do imóvel.
Carteira, revisões e impacto nos dividendos do HSLG11
A carteira seguiu sem vacância física e sem inadimplência ao fim de julho. O aluguel médio passou de R$ 26,80 por metro quadrado para R$ 27,30 por metro quadrado após revisões, refletindo acordos firmados ao longo do ano.
No ativo HSI Log. Dutra, um locatário responsável por 13% da área bruta locável (ABL) total teve reajuste de 14,0%. Outro inquilino, com 8% da ABL, recebeu reajuste de 1,95% com base no IGP-M. Em 2026, 97,2 mil metros quadrados, ou 19% da ABL, foram objeto de revisão, com aumento nominal médio de 15,2%. Ainda restam 71,5 mil metros quadrados (14% da ABL) para revisão e 170,7 mil metros quadrados (34% do total) sujeitos a reajustes contratuais ao longo do ano. ABL é a área disponível para locação nos empreendimentos.
A composição contratual é majoritariamente de contratos típicos, que representam 63,3% da carteira. Quanto aos índices de correção, 91,7% da receita está atrelada ao IPCA e 8,3% ao IGP-M. Por região, a distribuição de receita é concentrada em São Paulo (42,5%), seguida por Paraná (23,7%), Minas Gerais (20,8%) e Amazonas (13,0%).
No perfil de locatários, a maior exposição é à Casas Bahia, que responde por 30,9% da receita. Em seguida vêm Mercado Livre (13,3%), Bemol (12,9%), Assaí (11,8%), Comercial Esperança (7,7%), Ibratec (4,8%), Ativa Logística (3,8%) e OCQ (3,3%).
Segundo a gestão, novas comercializações poderiam reduzir em aproximadamente 12 pontos percentuais a participação da Casas Bahia na receita, trazendo essa concentração para perto de 19%. A administração informou que os rendimentos projetados seguem dentro da faixa indicada para o restante de 2026, apoiados pelo desempenho operacional, revisões concluídas e ausência de vacância e inadimplência.
