O fundo imobiliário AZPL11 reportou resultado líquido de R$ 3,4 milhões em outubro, com desempenho operacional estável e sem mudanças estruturais relevantes na carteira. A gestão destacou movimentações pontuais no portfólio de crédito e a rápida absorção de área que ficou vaga, reforçando a resiliência do fundo. O portfólio híbrido segue combinando ativos físicos e operações de crédito via AZPE, com postura ativa de realocação e otimização de renda.
Segundo a administração, os imóveis estão alugados abaixo do valor de mercado, percepção corroborada pela velocidade na relocação. No crédito, houve amortizações antecipadas e recompras, reduzindo a participação desse segmento para 54,6% do patrimônio líquido. Essas decisões indicam gestão de risco e busca por melhor relação risco-retorno.
Movimentações relevantes do mês incluíram: redução da exposição a crédito para 54,6% do PL; desocupação de 3.886 m² no galpão de Jandira (SP); comercialização de 50% da área vaga em apenas 15 dias; e aumento de 20,8% no aluguel do espaço relocado. A distribuição por cota foi mantida, evidenciando estabilidade no fluxo de rendimentos.
A rápida absorção da vacância em Jandira confirma, conforme a gestão, a alta liquidez dos ativos e o posicionamento de preços aquém do mercado, criando margem para revisões positivas de aluguel. Esse movimento reforça o caráter defensivo do portfólio físico e a capacidade de capturar reajustes.
No crédito, a rentabilidade dos papéis segue atrativa, com retorno médio de CDI + 3,06% ao ano e IPCA + 10,87% ao ano, compatíveis com um mandato híbrido. A alocação disciplinada contribuiu para preservar o resultado e sustentar o pagamento de proventos.
O fundo distribuiu R$ 0,075 por cota em outubro, com pagamento em 14 de novembro de 2025 para investidores posicionados até 31 de outubro. Com base no preço de fechamento do último dia útil de outubro, o dividend yield mensal foi de 0,97%, amparado pelo resultado operacional.
Resumo do portfólio: Cajamar permanece 100% ocupado; Jandira opera com 96,3% após a relocação parcial. A combinação de vacância controlada, revisões de aluguel e gestão ativa de crédito tende a sustentar o desempenho do AZPL11.
