O fundo imobiliário SNFF11 fechou a sessão desta sexta-feira (24) cotado a R$ 73,00, alta de 0,05%, em dia de forte liquidez no mercado secundário. O volume financeiro alcançou R$ 1,73 milhão, mantendo o ativo entre os mais negociados do segmento FOF após o pagamento de rendimentos.
Na mesma data, o FOF da Suno Asset distribuiu R$ 1,10 por cota, um dos maiores pagamentos recentes. A operação ocorre enquanto avança o processo de incorporação pelo SNME11, com expectativa de repasse integral da reserva acumulada antes da conclusão da fusão, conforme a gestora.
- Cotação de fechamento: R$ 73,00 (+0,05%) e volume de R$ 1,73 milhão no secundário.
- Distribuição de R$ 1,10 por cota nesta sexta-feira, com reforço de caixa ao investidor.
- Resultado de maio: R$ 2,139 milhões; resultado distribuível de R$ 0,92/cota.
- Provisão de R$ 0,72/cota e manutenção de R$ 0,20/cota em reserva acumulada.
- Dividend yield anualizado de 12,35% no período; preço de R$ 75,71 e P/VP de 0,86.
- Carteira com 73 FIIs; cota potencial estimada em R$ 98,30 (+29,8% vs. mercado no fim de maio).
- Gestão ativa com ganhos: vendas de PATL11 (~R$ 1,5 mi, lucro ~R$ 90 mil) e operações em GGRC11 (~R$ 7,7 mi, lucro R$ 298 mil), somando R$ 0,10/cota.
- Aquisição de ~R$ 764 mil em RELG11, com expectativa de impacto positivo após a cisão e amortização.
- Alocação ao fim de maio: 85% em FIIs e 14% em caixa.
SNFF11: desempenho no secundário e distribuição de rendimentos
O movimento desta sexta consolidou a liquidez do fundo no mercado secundário, mesmo após a data de pagamento. A distribuição de R$ 1,10 por cota reforça a geração de caixa e a sinalização de continuidade no pagamento de rendimentos enquanto a incorporação segue em andamento.
Em maio, o fundo apurou resultado de R$ 2,139 milhões, equivalente a R$ 0,92 por cota em resultado distribuível. Desse montante, R$ 0,72 por cota foram provisionados para distribuição, com R$ 0,20 por cota mantidos como reserva acumulada, a ser repassada aos cotistas antes da conclusão da fusão com o SNME11.
A distribuição referente ao período implicou um dividend yield anualizado de 12,35%. Dividend yield é a razão entre os rendimentos projetados para 12 meses e o preço da cota no mercado, indicador usual para renda recorrente. Ao final de maio, a cota era negociada a R$ 75,71, ante valor patrimonial de R$ 87,86. O P/VP de 0,86 mede a relação entre preço de mercado e valor patrimonial por cota; abaixo de 1 indica negociação com desconto frente ao patrimônio.
A carteira permanecia composta por 73 fundos imobiliários, com 85% do patrimônio alocado em FIIs e 14% em caixa. A gestora estimou cota potencial de R$ 98,30, representando potencial de valorização de aproximadamente 29,8% em relação ao preço de mercado ao fim de maio, caso as premissas de avaliação se materializem.
SNFF11: resultado de maio, gestão ativa e ganhos de capital
Além do fluxo recorrente, o fundo registrou ganhos com a gestão ativa da carteira. Em maio, a venda de aproximadamente R$ 1,5 milhão em cotas de PATL11 gerou lucro de cerca de R$ 90 mil. As operações de compra e venda em GGRC11, que somaram perto de R$ 7,7 milhões, adicionaram R$ 298 mil ao resultado.
Somadas, as operações representaram R$ 0,10 por cota em ganho de capital no mês. Ganho de capital é a diferença positiva entre o preço de venda e o preço de aquisição de um ativo, líquida de custos da operação. Esse desempenho complementa o resultado recorrente, contribuindo para o resultado distribuível.
A gestora também destacou a aquisição de aproximadamente R$ 764 mil em cotas de RELG11. A movimentação ocorreu no contexto de cisão e amortização aprovadas pelos cotistas do fundo, com expectativa de efeitos positivos sobre o desempenho do FOF após a conclusão das etapas societárias.
A administração reiterou que pretende continuar distribuindo o resultado recorrente nos próximos meses e que a reserva acumulada será integralmente repassada antes da conclusão da incorporação pelo SNME11. Esse cronograma busca preservar a previsibilidade de fluxo aos investidores ao longo do processo de consolidação.
No curto prazo, a combinação de liquidez no secundário, distribuição anunciada e perspectiva de repasse da reserva acumulada mantém o fundo em evidência entre os FOFs. O cenário é sustentado por geração de caixa, gestão ativa e métricas de mercado que incluem desconto patrimonial ao final de maio.
