O SNAG11, Fiagro da Suno Asset, encerrou 2025 na máxima histórica, com cotação de R$ 11,14 no último pregão do ano. O preço avançou 23,64% frente a dezembro de 2024, quando estava a R$ 9,01. Somando as distribuições de proventos, a rentabilidade total no período deve superar 40%, colocando o fundo entre os destaques do agronegócio listado.
As distribuições de dividendos do SNAG11 somaram R$ 1,38 em 2025 e cresceram ao longo do ano. Entre janeiro e agosto, o fundo pagou R$ 0,11 por cota; em setembro e outubro, subiu para R$ 0,12; e chegou a R$ 0,13 em novembro e dezembro. Em novembro, a gestão definiu R$ 0,13 como piso mínimo para os próximos meses, reforçando previsibilidade aos cotistas.
Segundo a Suno Asset, o aumento dos rendimentos decorre de juros elevados, que ampliam receitas financeiras, aliado a uma carteira sem inadimplência, composta 100% por títulos high grade. O resultado de novembro permitiu elevar a reserva de lucros não distribuídos para R$ 0,16 por cota, criando colchão para a manutenção de pagamentos.
O patrimônio líquido do SNAG11 atingiu R$ 626,8 milhões, equivalente a R$ 10,32 por cota, com P/VP de 1,08x. A carteira tem 264 devedores, spread médio de CDI + 3,69% e duration de 4,84 anos. Entre as posições, destaca-se o CRA da Leitíssimo, que representa 9% do PL, evidenciando exposição relevante ao segmento de laticínios.
A safra recorde de grãos em 2025 favoreceu o desempenho do fundo, que evitou sustos setoriais observados em outros Fiagros expostos a recuperações judiciais. A gestão atribui o fluxo comprador, mesmo fora da data com, a uma estratégia do mercado diante da atratividade do portfólio e da liquidez crescente do papel.
Projeções iniciais do IBGE para 2026 indicam leve recuo na safra total, mas avanço na soja, principal commodity de exportação do país. Esse cenário sustenta demanda consistente e cria base para a continuidade do desempenho do fundo, que estrutura operações de médio e longo prazo com produtores e agroindústrias.
Com governança robusta, originação disciplinada e estrutura simples, o SNAG11 é apontado por gestores e analistas como um dos favoritos do segmento. A combinação de rentabilidade, transparência e liquidez reforça o apelo do Fiagro da Suno Asset no início de 2026.
