O fundo imobiliário de recebíveis KNSC11 (Kinea Securities Fundo de Investimento Imobiliário – Responsabilidade Limitada) aprovou a 6ª emissão de cotas em uma oferta pública que pode movimentar inicialmente cerca de R$ 400 milhões. O anúncio foi feito por meio de fato relevante divulgado no começo da noite desta sexta-feira (24), sob a coordenação da XP Investimentos e com distribuição em regime de melhores esforços, conforme a Resolução CVM 160.
A operação prevê a emissão inicial de 45.977.012 cotas, ao preço de R$ 8,70 por cota, valor que corresponde ao patrimônio líquido por cota em 30 de junho de 2026. A oferta poderá ser acrescida em até 25% por meio de lote adicional, elevando o potencial de captação para aproximadamente R$ 500 milhões, caso seja exercida essa opção.
- 6ª emissão de cotas aprovada pelo administrador e pela Kinea Investimentos
- Emissão inicial de 45.977.012 cotas, a R$ 8,70 por cota (PL/cota em 30/06/2026)
- Lote adicional de até 25%, levando a captação potencial a ~R$ 500 milhões
- Regime de melhores esforços, sob a Resolução CVM 160, com participação de instituições credenciadas na B3
- Distribuição parcial admitida; montante mínimo de ~R$ 30 milhões (3.448.276 cotas)
- Perfil: FII de recebíveis com foco em CRIs; PL de ~R$ 1,8 bilhão
- Liquidez média diária de ~R$ 3,9 milhões e dividend yield de 12,46% em 12 meses
- Cota negociada a ~R$ 9,08 na data do fato relevante; P/VP ~1,05 (VP de R$ 8,70)
- Rendimentos: R$ 0,10 por cota em junho de 2026, terceiro mês consecutivo
Nova emissão do KNSC11 amplia base de capital
A 6ª emissão de cotas busca levantar recursos para ampliar o patrimônio do fundo, em linha com a política de investimentos prevista em regulamento. O fato relevante informa a aprovação e as principais condições da oferta, sem detalhar, nesta etapa, os ativos-alvo específicos a serem adquiridos com os recursos.
O regime de melhores esforços significa que a instituição coordenadora se compromete a envidar esforços para a colocação das cotas, sem garantia de subscrição integral. A B3 poderá contar com outras instituições participantes credenciadas para a distribuição.
A oferta admite distribuição parcial, desde que atingido o montante mínimo de aproximadamente R$ 30 milhões, equivalente à subscrição de 3.448.276 cotas. Se o mínimo não for alcançado, a emissão será cancelada, com ressarcimento aos investidores, conforme previsto nos documentos da operação.
O preço de R$ 8,70 por cota foi definido com base no patrimônio líquido por cota apurado em 30 de junho de 2026. Esse referencial tem como objetivo ancorar a precificação na métrica contábil do fundo, usual em ofertas de FII.
Perfil e desempenho recente do KNSC11
O KNSC11 é um fundo imobiliário de recebíveis com estratégia voltada principalmente à aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), instrumentos de dívida lastreados em créditos do setor imobiliário. Essa classe de ativos visa gerar fluxo de rendimentos, que é distribuído periodicamente aos cotistas, conforme disponibilidade de caixa.
De acordo com dados do Funds Explorer, o fundo possui patrimônio líquido aproximado de R$ 1,8 bilhão, com liquidez média diária em torno de R$ 3,9 milhões. No horizonte de 12 meses, o fundo registrou dividend yield de 12,46%, métrica que relaciona os rendimentos distribuídos ao preço de mercado da cota no período.
Na data da divulgação do fato relevante, a cota era negociada em torno de R$ 9,08, acima do valor patrimonial de R$ 8,70 por cota. Essa diferença resulta em um P/VP próximo de 1,05, indicando que a cota estava, naquele momento, com leve prêmio em relação ao valor patrimonial.
O fundo manteve regularidade na distribuição de rendimentos nos últimos meses. O pagamento referente a junho de 2026 foi de R$ 0,10 por cota, pelo terceiro mês consecutivo nesse patamar. Considerando a cotação de R$ 9,18 no último dia útil de junho, o retorno mensal foi próximo de 1,09%.
Direito de preferência e próximos passos do KNSC11
A divulgação do fato relevante confirma a aprovação da oferta pública, mas a efetiva captação dependerá da demanda durante o período de distribuição. Como ocorre em emissões de FIIs, os cotistas terão direito de preferência para subscrição das novas cotas, conforme prazos e procedimentos que serão detalhados nos documentos da oferta.
A operação será realizada dentro do limite de capital autorizado no regulamento do fundo e observa a regulamentação aplicável da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), em especial a Resolução CVM 160, que disciplina ofertas de valores mobiliários no Brasil.
A XP Investimentos atuará na coordenação da distribuição, podendo envolver outras instituições participantes credenciadas pela B3. Informações adicionais sobre o cronograma, períodos de preferência e eventuais sobras serão divulgadas nos materiais da oferta, seguindo as exigências regulatórias.
