O fundo imobiliário KNCR11 encerrou 2025 com mais de 515 mil cotistas, segundo o relatório gerencial de dezembro, consolidando-se entre os FIIs com maior base de investidores na B3. O volume expressivo de negociações no mercado secundário reforça a liquidez das cotas e o interesse do investidor por uma estratégia ancorada em crédito imobiliário com diferentes garantias. A política de alocação busca equilibrar retorno e risco por meio de ativos atrelados ao CDI e estruturas robustas de mitigação.
A estratégia do KNCR11 permanece focada em operações de CRI com garantias imobiliárias, abrangendo segmentos diversos do mercado. Os CRIs adquiridos são lastreados por receitas de empreendimentos distintos, o que reduz a concentração e dilui riscos específicos de cada setor. A carteira contempla ainda LCIs e instrumentos de caixa para gestão tática de liquidez, preservando a capacidade de aproveitar oportunidades.
A composição inclui imóveis logísticos, shopping centers, edifícios corporativos de padrão AAA e carteiras pulverizadas de crédito. As operações contam com mecanismos como alienação fiduciária, cessão de recebíveis e fundos de reserva, ajustados conforme a estrutura de cada emissão. Essa engenharia financeira sustenta a previsibilidade de fluxos e a resiliência da carteira em diferentes cenários de mercado.
Principais métricas indicam alocação majoritária em CRIs indexados ao CDI, taxa média de CDI + 2,09% ao ano e prazo médio de 3,8 anos, com complementação via LCIs e caixa. Em dezembro, o gestor alocou aproximadamente R$ 461,7 milhões em novas operações de CRI, diversificando por segmentos do mercado imobiliário e reforçando a originação ativa.
Análise patrimonial e rendimentos do KNCR11:
- Ao fim de dezembro, cerca de 85,8% do patrimônio estava em CRIs atrelados ao CDI, com posições adicionais em Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e instrumentos de liquidez.
- A relação entre preço de mercado e valor patrimonial mostrou a cota patrimonial em R$ 102,26, enquanto a cota na B3 fechou a R$ 107,51, um prêmio aproximado de 5,1%.
- A distribuição de rendimentos referente a dezembro foi confirmada com pagamento em janeiro de 2026, em linha com o resultado do período.
O KNCR11 reforça sua posição entre os FIIs mais populares da B3, sustentado por um portfólio diversificado e proteções contratuais. A gestão ativa, evidenciada pelo volume investido em dezembro, sinaliza continuidade da expansão e disciplina alocativa. O prêmio sobre o valor patrimonial indica confiança do mercado na capacidade do fundo de gerar resultados consistentes no crédito imobiliário.
