O Fiagro RZAG11 encerrou agosto de 2026 com resultado de R$ 7,93 milhões, equivalente a R$ 0,1166 por cota. O valor ficou abaixo da distribuição de R$ 0,125 por cota no período, o que levou à utilização de parte do resultado acumulado para complementar o pagamento.
No mês, as receitas somaram R$ 8,86 milhões e as despesas totalizaram R$ 783,6 mil, incluindo R$ 43,8 mil referentes à alavancagem e R$ 101 mil em taxa de performance. A gestão manteve acompanhamento do caso Uniggel, após o default do CRA, e reportou carteira concentrada em crédito indexado ao CDI.
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- Resultado de R$ 7,93 milhões em agosto de 2026 (R$ 0,1166/cota)
- Distribuição de R$ 0,125/cota; uso de R$ 0,0084/cota do resultado acumulado
- Receitas de R$ 8,86 milhões e despesas de R$ 783,6 mil
- Yield mensal de 1,49% e, em 12 meses, 19,29%
- Alocação de 102,27% do PL; 38 ativos, 94,44% de originação própria
- Todos os créditos atrelados ao CDI; spread médio de CDI + 4,52% e duration de 2,1 anos
- Carteira: 79% longo prazo, 13% custeio de safra e 8% caixa; garantias com aval e alienação fiduciária predominantes
- Caso Uniggel: prorrogação judicial do período de suspensão; execução de garantias em curso
Dividendos do RZAG11: yield mensal e histórico
Os dividendos do RZAG11 foram de R$ 0,125 por cota em agosto, o que representou um dividend yield (relação entre proventos e preço de mercado) de 1,49% no mês. Nos últimos 12 meses, o indicador informado pelo fundo atingiu 19,29%.
Como o valor distribuído superou a geração mensal, o fundo utilizou cerca de R$ 0,0084 por cota do resultado acumulado para manter o nível de proventos. Segundo a gestão, o saldo acumulado ainda oferece flexibilidade para sustentar a atual política de distribuição, mesmo após o default do CRA da Uniggel.
Entre janeiro e agosto de 2026, o RZAG11 apurou resultado de R$ 63,52 milhões, ou R$ 0,93 por cota. No mesmo período, os rendimentos do RZAG11 somaram R$ 0,97 por cota, o que corresponde a um dividend yield acumulado de 11,58%.
Dividendos do RZAG11 e carteira de crédito
Em agosto, o resultado mensal de R$ 7,93 milhões derivou de receitas de R$ 8,86 milhões, com despesas de R$ 783,6 mil. A conta incluiu R$ 43,8 mil ligados à alavancagem e R$ 101 mil de taxa de performance. A diferença entre geração e distribuição foi coberta pelo resultado acumulado, como descrito pela gestão.
Ao fim do mês, a alocação atingia 102,27% do patrimônio líquido, com 38 ativos na carteira. A originação própria abrangia 94,44% do portfólio, reforçando a atuação direta da gestora nas operações. Todos os ativos estavam indexados ao CDI, com spread médio de CDI + 4,52%.
A duration média era de 2,1 anos. Duration é uma medida do prazo médio de recebimento dos fluxos de caixa, ponderando valores e vencimentos, e indica a sensibilidade da carteira ao tempo e à variação de taxas.
Na divisão estratégica, 79% do portfólio estava alocado em operações de longo prazo, enquanto 13% se destinavam a custeio de safra. A parcela em caixa representava 8% ao final de agosto, compondo a liquidez de curto prazo do fundo.
As garantias apresentavam concentração em estruturas com aval e alienação fiduciária de terras, presentes em 89% da carteira. Os demais 11% referiam-se a outras modalidades de garantia. Por exposição a culturas, a soja detinha a maior participação, com 43%.
A estratégia permanecia focada em produtores rurais com relacionamento de longo prazo com a gestão. Diante da dificuldade reportada em originar novas operações com relação risco-retorno semelhante à carteira vigente, parte dos recursos foi reinvestida em créditos já integrantes do portfólio.
Dividendos do RZAG11 e o caso Uniggel
A situação da Uniggel Sementes continuou em monitoramento após o default do CRA. Em agosto, a empresa obteve judicialmente a prorrogação do período de suspensão (stay period) relacionado ao processo de recuperação judicial.
Paralelamente, o RZAG11 manteve as medidas para executar a garantia vinculada à operação, composta por alienação fiduciária de terras. O acompanhamento dos créditos, das garantias e das condições do setor permaneceu como frente ativa da gestão, sem alteração dos dados operacionais divulgados para o mês.
