O fundo de investimento imobiliário GAME11 apresentou resultado líquido de R$ 3,09 milhões em março de 2026, mês marcado por reestruturação estratégica da carteira. A gestão ampliou a exposição a CRIs e reposicionou alocações entre ativos atrelados ao CDI e ao IPCA, priorizando este último diante do cenário inflacionário. O resultado por cota foi de R$ 0,109, com distribuição de R$ 0,10 por cota paga em abril, sustentada por reserva acumulada próxima de R$ 0,082 por cota.
O desempenho de março refletiu o comportamento do IPCA, hoje principal indexador da carteira do GAME11. A inflação oficial registrou 0,33% em dezembro de 2025, 0,33% em janeiro de 2026 e 0,70% em fevereiro, enquanto o CDI acumulou 1,21% nominal no mês de março. A gestão reforçou que o saldo de reservas permanece como amortecedor para suavizar oscilações de dividendos, mantendo a previsibilidade dos rendimentos.
GAME11 reforça exposição ao IPCA com novas alocações
A alocação tática concentrou-se em ativos indexados ao IPCA, com destaque para amortizações ordinárias e extraordinárias relevantes ao longo de março. A redução de posição em MXRF11, realizada via GAHF, gerou cerca de R$ 50 milhões em caixa, permitindo novas aplicações em CRIs e operações de crédito imobiliário. A estratégia decorre da revisão das projeções de inflação de curto e médio prazos, que elevou a atratividade relativa de papéis atrelados ao índice de preços.
Entre os movimentos, o fundo elevou a posição no CRI MRV Flex VI, operação com amortizações extraordinárias recorrentes e redução progressiva do LTV médio, reforçando o perfil de risco-retorno. Também foram feitas novas alocações em crédito ligado à incorporadora Helbor e em duas séries de CRIs lastreados em contratos atípicos de locação com o Sicredi, distribuídos majoritariamente nas regiões Sul e Sudeste.
Essas operações do Sicredi contam com mecanismos de mitigação de risco — como alienação fiduciária de imóveis, excesso de fluxo de caixa e seguros locatícios — que contribuem para a robustez da carteira. A gestão destacou que a combinação de garantias e a natureza atípica dos contratos apoia a consistência do fluxo de caixa.
No acumulado desde o IPO, o GAME11 registra rentabilidade nominal aproximada de 72,9%, superando o benchmark do fundo e o IFIX no período. O retorno equivale a cerca de 104,3% do CDI desde o início, consolidando o posicionamento no segmento de fundos de papel e reforçando a resiliência da carteira frente a ciclos macroeconômicos.
Para os próximos períodos, a administração pretende manter dividendos mínimos de R$ 0,10 por cota, ancorada na atual composição da carteira e no colchão de reservas. A ênfase em CRIs e crédito imobiliário com indexação ao IPCA segue central para a estratégia do GAME11, buscando estabilidade e proteção contra a inflação.
