O fundo imobiliário TRBL11 reportou resultado líquido negativo de R$ 1,104 milhão em junho, equivalente a R$ 0,14 por cota, após despesas superarem as receitas no período. O desempenho foi impactado por itens atípicos e não recorrentes ligados à locação de ativo em Contagem e à adaptação de imóvel para a nova inquilina.
Apesar do resultado mensal negativo, o fundo anunciou distribuição de R$ 2,68 por cota, a maior já realizada. A administração informou que o pagamento incorpora parte de resultados extraordinários da venda do Multimodal Duque de Caxias, dentro da faixa previamente projetada entre R$ 2,40 e R$ 2,70 por cota.
- Resultado de junho: prejuízo de R$ 1,104 mi (-R$ 0,14/cota)
- Receitas de locação: R$ 6,060 mi (R$ 0,78/cota), com dois aluguéis recebidos da Shopee
- Receitas financeiras: R$ 360 mil (R$ 0,05/cota)
- Despesas totais: R$ 7,527 mi; itens não recorrentes comissionamento e reforma em Contagem
- Distribuição: R$ 2,68/cota, nível mais alto já pago, dentro do guidance de R$ 2,40–R$ 2,70
- Yield de junho: 4,28% sobre R$ 62,58/cota; anualizado: 51,4% (efeito não recorrente)
- Ocupação: 100% após novo contrato no TRBL Guarulhos I; WALE de 4,81 anos
No mês, as receitas de locação somaram R$ 6,060 milhões, ou R$ 0,78 por cota, influenciadas pelo recebimento de dois aluguéis da Shopee. As receitas financeiras totalizaram R$ 360 mil, o equivalente a R$ 0,05 por cota.
As despesas alcançaram R$ 7,527 milhões. Entre os desembolsos considerados atípicos e não recorrentes estiveram a liquidação da comissão de corretagem referente à locação do TRBL Contagem e os gastos com a reforma do imóvel para a nova locatária.
Com base no preço de fechamento de junho, de R$ 62,58 por cota, os rendimentos do TRBL11 correspondem a dividend yield mensal de 4,28%. Em termos anualizados, o indicador foi de 51,4%, refletindo o caráter não recorrente da distribuição.
Os dividendos do TRBL11 podem ser isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, desde que cumpridos os requisitos previstos na legislação aplicável a fundos imobiliários.
Desempenho e carteira do TRBL11 em junho
O patrimônio líquido do fundo encerrou junho em R$ 616 milhões, enquanto o valor de mercado ficou em R$ 484 milhões. O volume médio diário negociado no período foi de R$ 776,30 mil.
No portfólio imobiliário, o FII atingiu 100% de ocupação física e financeira com a assinatura de contrato com a Lab System para a última área disponível no TRBL Guarulhos I. O novo contrato tem prazo de 120 meses e vencimento em 2036.
Após o acordo, o fundo passou a manter cinco ativos, totalizando 192.351 m² de área bruta locável (ABL), distribuídos entre 12 inquilinos. O WALE, que é o prazo médio ponderado de vencimento dos contratos de locação, ficou em 4,81 anos.
A carteira está presente em três estados. São Paulo concentra três imóveis e 124.306 m² de ABL. Minas Gerais detém um ativo com 56.749 m². Na Bahia, há um imóvel com 11.295 m².
Na composição da receita contratada, a Região ABCD responde por 36%, seguida por Contagem (33%), Guarulhos (23%) e Feira de Santana (8%). Essa concentração geográfica indica maior exposição à base industrial da Grande São Paulo e à região metropolitana de Belo Horizonte.
Os contratos típicos representam 84% do total, o que indica a predominância de modelos padrão de locação. Quanto aos índices de reajuste, 83% dos contratos estão atrelados ao IPCA, enquanto 17% utilizam o IGP-M.
Entre os principais locatários, a Shopee representa 33,1% da base de ocupação, seguida por Braskem (BRKM5), com 21,8%, Ambev (ABEV3), com 8,3%, e Futura Tintas, com 7,8%. Os demais inquilinos somam 25,2%.
O material de referência informa percentuais setoriais que, somados, superam 100%, evidenciando inconsistência que exige checagem antes de ser considerada como divisão integral da carteira. Os dados divulgados apontam 52,4% para E-commerce, 34,5% para Petroquímica, 13,1% para Alimentos e Bebidas, 18,8% para Produção de Tintas e 14,1% para Transportadora.
A combinação de despesas não recorrentes e a incorporação de resultados extraordinários ao pagamento explicam a divergência entre o resultado contábil do mês e a distribuição. A administração situou o montante distribuído próximo ao teto da projeção e ressaltou a origem extraordinária desses recursos.
