O fundo imobiliário TVRI11 (TVRI11) registrou resultado de R$ 21,894 milhões em julho, alta de 41,9% ante o mês anterior, impulsionado por receitas não recorrentes de R$ 7,115 milhões. As despesas somaram R$ 1,323 milhão no período.
A distribuição foi de R$ 1,05 por cota. O resultado do mês totalizou R$ 1,38 por cota, sendo R$ 0,93 de origem recorrente e R$ 0,45 de ganhos extraordinários, derivados de parcelas das vendas das agências Juiz de Fora e Tijuca e do recebimento de quatro parcelas em atraso da agência Brás.
Após a distribuição, o FII encerrou julho com saldo acumulado não distribuído de R$ 0,82 por cota. Considerando a cotação de fechamento de R$ 92,51, os rendimentos do TVRI11 corresponderam a um dividend yield mensal de 1,14% e 13,62% na base anualizada, ante média de 13,08% nos últimos 12 meses. Os proventos são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas nas condições previstas em lei.
- Resultado: R$ 21,894 milhões (+41,9% m/m)
- Receitas não recorrentes: R$ 7,115 milhões; despesas: R$ 1,323 milhão
- Distribuição: R$ 1,05/cota; resultado: R$ 1,38/cota (R$ 0,93 recorrente; R$ 0,45 extraordinário)
- Saldo não distribuído: R$ 0,82/cota
- Dividend yield: 1,14% no mês; 13,62% anualizado; média 12m: 13,08%
- Patrimônio líquido: R$ 1,60 bilhão; cota patrimonial: R$ 100,43; valor de mercado: R$ 1,47 bilhão; P/VP: 0,92x
- Ativos: R$ 1,52 bilhão em imóveis; R$ 73,7 milhões a receber de vendas; R$ 6,1 milhões a pagar por aquisições; R$ 58,6 milhões em caixa; R$ 24,9 milhões em dívida via CRI
- Portfólio: 57 imóveis; 14 estados; 284.928 m² de ABL; aluguel médio: R$ 59,5/m²
- Operacional: ocupação de 93%; vacância física e financeira de 7,0%
- Comercial: 3 renovações antecipadas por 120 meses a partir de ago/2026; nova locação no imóvel Ipiranga por 60 meses
O que sustentou os rendimentos do TVRI11
O avanço do resultado em julho decorre de eventos não recorrentes. Entraram parcelas das vendas das agências Juiz de Fora e Tijuca, somadas ao recebimento de quatro parcelas em atraso da agência Brás. Esses fluxos explicam os R$ 0,45 por cota de ganhos extraordinários no mês.
A receita recorrente permaneceu como principal base do caixa mensal, refletida nos R$ 0,93 por cota de resultado recorrente. O dividendo distribuído de R$ 1,05 por cota ficou abaixo do resultado de R$ 1,38 por cota, preservando R$ 0,82 por cota em resultado acumulado não distribuído.
No balanço, o FII reportou patrimônio líquido de R$ 1,60 bilhão e cota patrimonial de R$ 100,43. O valor de mercado somou R$ 1,47 bilhão, resultando em P/VP de 0,92x (relação entre preço de mercado e valor patrimonial por cota).
A estrutura de ativos inclui R$ 1,52 bilhão em imóveis, R$ 73,7 milhões a receber de vendas imobiliárias e R$ 6,1 milhões a pagar por aquisições. O caixa e equivalentes somaram R$ 58,6 milhões. A dívida totalizou R$ 24,9 milhões, referente a um CRI adquirido indiretamente via FII Bluerock.
Em liquidez, o fundo registrou volume médio diário negociado de R$ 0,68 milhão em 12.590 negócios no mês. Ao fim de julho, contava com 58.307 cotistas e 15.919.690 cotas emitidas.
Carteira e locações: impacto nos rendimentos do TVRI11
O portfólio reúne 57 imóveis distribuídos por 14 estados, totalizando 284.928 m² de ABL (área bruta locável) e aluguel médio de R$ 59,5 por m². A ocupação física e financeira encerrou o mês em 93%, com vacância de 7,0%.
A vacância reflete a devolução antecipada da Agência Tamoios. O locatário arcará com despesas e aluguéis até o término do aviso prévio, em 30 de outubro de 2026, atenuando o impacto no caixa.
Por tipologia, a carteira combina lajes corporativas e renda urbana (53%), renda urbana (33%) e lajes corporativas (14%). Por geografia, as maiores exposições estão em São Paulo (40,7%), Minas Gerais (14,8%), Distrito Federal (13,5%), Rio de Janeiro (6,5%), Rio Grande do Sul (4,5%) e Paraná (4,3%).
No comercial, houve três renovações antecipadas com o Banco do Brasil por 120 meses a partir de agosto de 2026. As agências São José dos Campos, Sorocaba Centro e Bonfim representam 3,33% da receita vigente, prolongando a previsibilidade de fluxos.
Além disso, ocorreu a locação da área remanescente do imóvel Ipiranga, desocupada desde 2022. O novo contrato tem prazo de 60 meses, contribuindo para a redução da vacância e para a estabilização da renda.
A métrica de dividend yield (relação entre o provento mensal e a cotação de fechamento) ficou em 1,14% no mês. Na base anualizada, alcançou 13,62%, frente à média de 13,08% nos últimos 12 meses. Os proventos seguem isentos para pessoas físicas, observadas as condições legais vigentes.
