O Fiagro IAAG11, gerido pela Inter Asset, encerrou fevereiro em fase de reciclagem de portfólio, buscando ampliar a diversificação e diluir riscos entre novos devedores. A gestão reportou resultado caixa de R$ 872,7 mil no período, indicando resiliência operacional em meio ao reposicionamento. A estratégia pretende otimizar a composição de ativos e reduzir concentrações, preparando o fundo para um novo ciclo de alocação.
Em fevereiro, o fundo recebeu cerca de R$ 4,5 milhões do vencimento do CRA IBEA, recursos direcionados ao caixa para reforçar liquidez e apoiar futuras alocações. Com as amortizações programadas de outros ativos, o IAAG11 terminou o mês com aproximadamente 87,5% do patrimônio líquido alocado em ativos-alvo, etapa transitória dentro do plano de realocação.
A menor alocação reduziu o carrego bruto para CDI + 3,1%, patamar que a gestão pretende elevar até o fim de março, conforme novas oportunidades entrem no portfólio. Essa abordagem gradual preserva o rigor de crédito e busca melhorar o perfil risco-retorno sem comprometer a geração de caixa.
Em assembleia no fim de 2025, foram aprovadas mudanças estruturais que ampliaram a flexibilidade operacional do fundo. Entre elas, a criação de mecanismo de recompra de cotas, a inclusão de novos instrumentos do agronegócio e a incorporação de CPRs e CDCAs como alternativas de investimento, medidas que reforçam a capacidade de gestão ativa.
Mercado secundário e percepção do investidor
No secundário, as cotas encerraram fevereiro com desconto inferior a 10% frente ao valor patrimonial, sinal de melhora na leitura do mercado sobre as estratégias do Fiagro IAAG11. O menor gap sugere aumento de confiança dos investidores e possível convergência entre preço e valor ao longo do tempo.
A liquidez e a base de cotistas também avançaram. A média diária negociada superou R$ 240 mil, maior nível da história do fundo, após quatro meses seguidos de alta no volume. O número de investidores alcançou 13.653, estabelecendo novo recorde e ampliando a pulverização.
Proventos e consistência de pagamentos
A distribuição de R$ 0,12 por cota em fevereiro resultou em dividend yield de 1,33% no mês, mantendo a regularidade de pagamentos. Os proventos refletem os rendimentos da carteira do agronegócio e reforçam a proposta de valor do IAAG11 para investidores de renda.
