O fundo imobiliário HGBS11 anunciou a assinatura de um Memorando de Entendimentos (MOU) para vender a totalidade de sua participação remanescente de 18,375% no I Fashion Outlet Novo Hamburgo (RS), concluindo sua saída do ativo. O acordo prevê valor total de R$ 63.400.161,28, com pagamento à vista e parcelas escalonadas, e reflete um prêmio relevante sobre a última avaliação do imóvel.
No fechamento, serão pagos R$ 15.850.001,28 à vista. Em seguida, o saldo será liquidado em quatro parcelas: duas de R$ 20.605.080,00 com vencimentos em três e nove meses, e outras duas de R$ 3.170.000,00, corrigidas pelo IPCA/IBGE, em seis e doze meses após a conclusão. Entre os parâmetros, destacam-se cap rate de 7,7% sobre o resultado operacional estimado dos 12 meses anteriores e prêmio de 29,4%.
O negócio deve gerar ganho não recorrente de aproximadamente R$ 48 milhões, equivalente a cerca de R$ 0,37 por cota, reforçando o caixa distribuível do HGBS11 conforme as parcelas forem recebidas. A gestora indica que a transação sustenta o guidance de rendimentos do 1º semestre de 2026, com expectativa de R$ 0,17 por cota, em linha com o patamar sinalizado em fevereiro de 2025.
Histórico do ativo remonta a 2012, quando o fundo HGBS11 estruturou um CRI para financiar as obras do outlet. Em junho de 2015, o título foi convertido em participação imobiliária pelo custo de R$ 12.919.254,71, correspondente à fração ideal de 18,375%. Com isso, o fundo passou a receber os resultados da exploração comercial do empreendimento.
Considerando o preço de saída, a operação representa aproximadamente 4,9 vezes o capital originalmente investido, com taxa interna de retorno (TIR) de 24,8% ao ano ao longo de cerca de 11 anos — um desempenho que supera o IPCA médio anual de 5,1% no período. Em março de 2024, o fundo já havia reduzido exposição ao vender 30,625% do mesmo ativo.
A conclusão do negócio está condicionada ao cumprimento de condições precedentes usuais, incluindo formalização documental para transferência. O HGBS11 afirmou que manterá o mercado informado sobre o andamento das etapas finais e prazos previstos no MOU, até o encerramento definitivo da transação.
