O fundo imobiliário EXES11 manteve a distribuição de R$ 0,13 por cota referente ao resultado de junho, preservando o nível de pagamentos observado nos meses anteriores. O rendimento equivale a um dividend yield mensal de 1,34% sobre a cota patrimonial e a um retorno acumulado de 17,13% nos últimos 12 meses. Segundo a gestora, a manutenção do patamar busca previsibilidade para os cotistas.
Em base anualizada, o dividend yield informado é de 17,27%. O valor de R$ 0,13 por cota vem sendo distribuído há 18 meses consecutivos. Além disso, o fundo encerrou o período com reserva de lucro de R$ 0,06 por cota para dar suporte à linearidade das distribuições futuras.
- Distribuição: R$ 0,13 por cota (junho), mantida por 18 meses
- Yield: 1,34% mensal sobre cota patrimonial; 17,27% anualizado
- Últimos 12 meses: R$ 1,56 por cota; dividend yield de 16,2% a R$ 9,61 (14/07/2026)
- Reserva de lucro: R$ 0,06 por cota
- Resultado de junho: aproximadamente R$ 1,81 milhão
- Carteira: 20 ativos, nove segmentos; maior peso em incorporação
- Desempenho desde o início: 264% do IPCA e 203% do IFIX
A distribuição acumulada em 12 meses somou R$ 1,56 por cota. Considerando a cotação de mercado de R$ 9,61 em 14 de julho de 2026, esse montante representa dividend yield de 16,2% no período. O resultado do mês foi de aproximadamente R$ 1,81 milhão.
A carteira permanece diversificada entre 20 ativos de nove segmentos, com participação relevante de operações voltadas à incorporação imobiliária. A gestora explica que o aumento dessa exposição decorre das oportunidades mapeadas diante da menor disponibilidade de recursos da poupança para financiar empreendimentos.
Crédito imobiliário e pipeline do EXES11
Entre as posições, há um CRI destinado a financiar a conclusão de obras de um empreendimento vertical, com remuneração de CDI + 5% ao ano e volume de R$ 22,5 milhões. Outro título com a mesma finalidade tem remuneração de IPCA + 12,25% ao ano e volume de R$ 25,7 milhões. As operações combinam diferentes indexadores e níveis de taxa para diversificar risco e retorno do crédito imobiliário.
O fundo também reporta pipeline de novas alocações em negociação avançada. Estão em análise três CRIs para incorporações residenciais, com remunerações entre CDI + 4% e CDI + 5,50% ao ano. Além dos CRIs, o pipeline inclui uma cota sênior de FII com exposição ao segmento logístico, cuja remuneração projetada é de IPCA + 9,50% ao ano e volume estimado de R$ 600 milhões.
Segundo a gestora, a estratégia tem buscado ativos de crédito com garantias e estruturas que permitam capturar prêmios em um ambiente de maior demanda por financiamento de obras, mantendo a disciplina de risco e a previsibilidade das distribuições.
EXES11 compara yield sobre cota patrimonial e de mercado
Na análise apresentada, o desempenho do fundo também é avaliado pela ótica do patrimônio, e não apenas pelo preço de tela. Em um levantamento de 87 FIIs de recebíveis, com dados de 24 de março a 14 de julho de 2026, o fundo registrou yield de 16,0% sobre a cota patrimonial, com P/VP de 0,99. P/VP é a razão entre o preço de mercado e o valor patrimonial da cota.
No mesmo período, o dividend yield calculado sobre a cota de mercado foi de 16,2%. De acordo com a gestão, o yield patrimonial foi o maior entre os fundos analisados que negociavam com P/VP igual ou superior a 0,95, o que indica geração de resultado compatível com a preservação do patrimônio.
A manutenção de R$ 0,13 por cota há 18 meses é reforçada por uma reserva de lucro de R$ 0,06 por cota, que serve como amortecedor para eventuais oscilações de resultado. Em paralelo, a diversificação entre 20 ativos e nove segmentos mitiga riscos específicos, ainda que a alocação em incorporação imobiliária represente um peso relevante da estratégia.
Desde o início, o fundo reporta ter rendido 264% do IPCA e 203% do IFIX, em comparação aos índices de referência. Esses dados, somados ao yield anualizado de 17,27% e ao retorno acumulado de 17,13% em 12 meses, sintetizam a combinação de geração de renda com foco em crédito imobiliário, em um portfólio que busca equilibrar previsibilidade e preservação de capital.
