Os dividendos do VGHF11 referentes a maio de 2026 foram de R$ 0,07 por cota, enquanto o fundo reportou resultado de R$ 10,998 milhões no mês e redução de R$ 0,16 na cota patrimonial, em linha com a desvalorização da parcela investida em FIIs e a queda de 1,32% do IFIX.
Segundo a gestora, a remuneração mensal equivale a uma rentabilidade líquida de 10,9% ao ano, ou IPCA menos 0,7% ao ano, tomando como base a cota patrimonial de abril. Em 12 meses, os proventos somam R$ 0,92 por cota, correspondentes a 11,3% líquidos ao ano, ou IPCA mais 6,9% ao ano.
- Resultado de maio: R$ 10,998 milhões
- Cota patrimonial: recuo de R$ 0,16 no mês
- Proventos de maio: R$ 0,07 por cota (10,9% líquido a.a.; IPCA -0,7% a.a.)
- Últimos 12 meses: R$ 0,92 por cota (11,3% líquido a.a.; IPCA +6,9% a.a.)
- Vencimento antecipado do CRI Manhattan 161S (1,68% do PL) decretado em junho
- Alocação: 102,3% do PL em Ativos-Alvo; 133 ativos; R$ 1,410 bilhão investidos
- Compromissadas reversas: R$ 43,3 milhões a CDI + 0,84% a.a.
- CRIs Selina marcados a zero; demais ativos adimplentes
Desempenho e dividendos do VGHF11 em maio
O fundo atribuiu o recuo da cota patrimonial de R$ 0,16 à queda dos FIIs em carteira, que acompanharam o movimento de -1,32% do índice de fundos imobiliários, o IFIX. Esse ajuste impactou a marcação do portfólio líquido da estratégia focada em fundos listados.
Com base no resultado do mês, o pagamento de R$ 0,07 por cota foi distribuído aos cotistas. A gestora indicou que a métrica anualizada, calculada sobre a cota patrimonial de abril, aponta 10,9% de rentabilidade líquida, ou IPCA menos 0,7% ao ano.
No horizonte de 12 meses, o acumulado de R$ 0,92 por cota representa 11,3% de rentabilidade líquida anualizada, equivalente a IPCA mais 6,9% ao ano. Esses percentuais consideram a distribuição efetiva de proventos no período.
Carteiras, crédito e impactos nos dividendos do VGHF11
A alocação do fundo permanece dividida em duas frentes. Na carteira VALOR, concentrada majoritariamente em cotas de FIIs líquidos, houve vendas líquidas de R$ 2,9 milhões em maio. Apesar da redução em termos absolutos, essa carteira ganhou relevância relativa e passou de 52,5% para 52,9% dos Ativos-Alvo.
Na carteira RENDA, focada em CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), as vendas líquidas somaram R$ 13,5 milhões no mês. Com isso, a participação recuou de 47,5% para 47,1% dos Ativos-Alvo, refletindo ajuste tático de exposição em crédito.
Ao fim de maio, o fundo detinha 102,3% do patrimônio líquido alocado em Ativos-Alvo, distribuídos em 133 ativos, totalizando R$ 1,410 bilhão investidos. O percentual acima de 100% decorre do uso de operações compromissadas reversas, no montante de R$ 43,3 milhões, vinculadas à venda e recompra futura de CRIs, a um custo médio de CDI + 0,84% ao ano.
Os recursos líquidos remanescentes permaneceram aplicados em instrumentos de caixa, preservando liquidez para gestão tática e obrigações de curto prazo. A carteira de crédito manteve os CRIs Selina marcados a zero, prática já reportada anteriormente.
Na avaliação da gestora, todos os demais ativos da carteira seguem adimplentes. O acompanhamento intensivo permanece como diretriz operacional para mitigar riscos e sustentar a qualidade do portfólio.
CRI Manhattan 161S e execução de garantias
Em junho, após o fechamento do mês de referência, a gestão decretou o vencimento antecipado do CRI Manhattan 161S, que representa 1,68% do patrimônio líquido do fundo. A decisão ocorreu após tentativas sem êxito de negociação de dação em pagamento.
Na prática, o vencimento antecipado viabiliza o início do processo de execução das garantias atreladas ao papel. Segundo a gestora, essas garantias possuem valor superior ao saldo devedor da operação, o que tende a resguardar a recuperação de crédito.
Até o momento, a gestão não prevê provisionamento de perdas relacionadas a esse investimento. Atualizações sobre o fluxo de execução e eventual impacto financeiro serão reportadas conforme a materialidade dos eventos.
