O fundo imobiliário (SNCI11) apresentou resultado de R$ 4,55 milhões em abril, equivalente a R$ 1,084 por cota, mantendo a distribuição de R$ 1,00 por cota aos investidores. A combinação de geração de caixa e disciplina de pagamentos elevou o resultado acumulado para R$ 0,34 por cota, reforçando a estabilidade do fluxo. A gestão segue com foco em reciclagem de ativos, recuperação de crédito e previsibilidade dos dividendos, preservando o equilíbrio entre rendimento e risco.
A atuação ativa na carteira de CRIs incluiu a quitação antecipada do CRI Primato, no valor de R$ 8,7 milhões, originalmente com vencimento em 2032. Além disso, foram realizadas novas aquisições que reforçam a diversificação e a qualidade dos recebíveis. Entre os movimentos, destacam-se R$ 14,2 milhões em cinco CRIs: LocPay Sênior, AXS III, Comporte, Copagril e MZM Série 1, com foco em lastros robustos e garantias consistentes.
Para otimizar a gestão de caixa, o fundo estruturou uma operação compromissada ativa de R$ 6 milhões com retorno prefixado de 25% ao ano. Essa iniciativa busca potencializar ganhos táticos de curto prazo, sem abrir mão da liquidez para capturar oportunidades adicionais no mercado secundário de crédito imobiliário.
SNCI11 avança na recuperação de operações estressadas
Mesmo após eventos de crédito registrados em 2025, o SNCI11 reportou progresso na recuperação das operações em situação especial. Os CRIs AIZ, Vanguarda, RDR e Solar Junior permanecem sob acompanhamento intensivo, com planos específicos para mitigação de risco e recomposição de garantias, quando aplicável.
As operações estressadas representam 6,91% do patrimônio líquido, patamar administrável diante do perfil da carteira. No CRI RDR, houve amortização de R$ 621 mil em abril, evidenciando avanço no fluxo de recuperação de créditos. A performance recente reduziu o descolamento frente aos pares desde os eventos de 2025.
Nos últimos seis meses, o fundo acumulou rentabilidade ajustada de 21,26%, superando o IFIX, o IFIX Papel e a média dos fundos comparáveis. O resultado sinaliza a efetividade da gestão ativa na carteira de recebíveis e a capacidade de capturar prêmios de risco de forma disciplinada.
Fundo mantém guidance de dividendos
O SNCI11 reafirmou o guidance de distribuição entre R$ 1,00 e R$ 1,10 por cota no 2º tri de 2026, suportado por geração operacional e recuperação de crédito. O caixa de R$ 19,2 milhões e a alavancagem líquida neutra de -0,12% do PL ampliam a flexibilidade para novas alocações.
Ao final de abril, o fundo somava 35,3 mil cotistas e patrimônio líquido de R$ 441 milhões. A cota patrimonial alcançou R$ 96,82, refletindo a valorização dos ativos e o impacto positivo das medidas de gestão.
